隨著“兩省五市”碳交易試點(diǎn)市場(chǎng)的初步建立以及國(guó)家建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的信號(hào)日趨明朗，與碳交易市場(chǎng)相伴而生的碳金融也逐步發(fā)展起來。資產(chǎn)化與證券化是碳資產(chǎn)與金融市場(chǎng)結(jié)合的主要方式。在眾多碳金融創(chuàng)新工具中，碳基金是重要的投資類碳金融創(chuàng)新工具。目前，在深圳、湖北、上海等試點(diǎn)地區(qū)已涌向出多只碳基金。

碳基金專為碳排放權(quán)或減排量交易而設(shè)立，通過發(fā)行機(jī)構(gòu)集中來自公共或者私人部門投資者的資金進(jìn)行投資操作，以獲得投資收益和資本增值收益，所得收益由投資者來分享。碳基金為應(yīng)對(duì)氣候變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)引入了更加廣泛的資金來源渠道，作為全球項(xiàng)目級(jí)碳信用的主要購(gòu)買商，碳基金在全球碳市場(chǎng)發(fā)展初期是減排項(xiàng)目開發(fā)的重要資金來源。

根據(jù)資金來源來區(qū)分，碳基金包括政府或多邊金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的公共基金、政府或多邊機(jī)構(gòu)與私人部門共同設(shè)立的公私混合基金，以及私人資本設(shè)立的私人基金。其中公共基金的規(guī)模最大。目前的國(guó)內(nèi)設(shè)立碳基金主要是私人基金。

從參與碳市的不同形式來看，碳基金可以分為信用基金和項(xiàng)目基金。信用碳基金以減排量購(gòu)買協(xié)議的方式購(gòu)買減排項(xiàng)目已產(chǎn)生的碳信用，碳信用作為紅利返回投資者并用于履約目的或在二級(jí)市場(chǎng)再次銷售，以期獲得財(cái)務(wù)收益。項(xiàng)目碳基金則履行項(xiàng)目開發(fā)商的職責(zé)，直接為減排項(xiàng)目進(jìn)行融資和提供開發(fā)和管理的專業(yè)技術(shù)知識(shí)，這些基金通常由具有充足項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的碳資產(chǎn)管理公司管理。此外還有一些多戰(zhàn)略投資的碳基金，除購(gòu)買碳信用、開發(fā)減排項(xiàng)目外，還投資涉及低碳產(chǎn)業(yè)的公司。

目前國(guó)內(nèi)運(yùn)行的碳基金主要是參與國(guó)內(nèi)試點(diǎn)碳市場(chǎng)的配額交易和ccer交易，以根據(jù)市場(chǎng)行情走勢(shì)低買高賣，進(jìn)而交易獲取差額利潤(rùn)。由于國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)交易建立伊始，目前國(guó)內(nèi)運(yùn)行的幾支碳基金大多還處在籌資階段。

碳基金是一種利益共存、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，通過發(fā)行基金份額來集中投資者的基金，由基金托管人托管并由基金管理人管理和運(yùn)行?；鹱鳛樽C券市場(chǎng)的投資工具，其優(yōu)勢(shì)在于結(jié)合集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)于一體。首先，基金作為一種信托機(jī)制的投資方式，將社會(huì)閑散資金進(jìn)行有效匯集，在投資時(shí)可以降低投資成本，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。其次，基金憑借雄厚的資金實(shí)力，可以在證券市場(chǎng)進(jìn)行分散投資，降低組合風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。最后，基金由專業(yè)人員從事證券投資，具有更豐富的信息資源和專業(yè)能力，最大限度避免投資決策失誤，提高投資成功率和收益率。

目前國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)還處在發(fā)展初期，碳排放權(quán)試點(diǎn)的體系設(shè)計(jì)的還在逐步優(yōu)化，交易市場(chǎng)的配額價(jià)格還不夠穩(wěn)定，CCER的價(jià)格同樣受試點(diǎn)配額價(jià)格的影響較大。碳排放權(quán)及減排量?jī)r(jià)格的波動(dòng)給碳基金投資帶來商機(jī)的同時(shí)并存著風(fēng)險(xiǎn)，因此目前通過碳基金投資碳市場(chǎng)還需謹(jǐn)慎考慮。