自2016年1月，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行分別發(fā)行境內首批綠色金融債券且全部實現超額認購后，各金融機構和企業(yè)紛紛參與。我國綠色債券市場呈現出快速增長態(tài)勢，全年發(fā)行規(guī)模達2000億元，占全球綠色債券發(fā)行規(guī)模的近40%，已成為全球最大的綠色債券發(fā)行市場。2016年也被稱為中國綠色金融發(fā)展元年。

不過，截至目前，中國龐大的綠色債券規(guī)模并未獲得國際上的認可。在近日由中國環(huán)境科學學會綠色金融分會主辦的“綠色債券融資專題講座（第1期）”上，中國環(huán)境科學學會綠色金融分會秘書長楊秋生表示，與國際上蓬勃發(fā)展的綠色債券市場相比，目前我國還尚未發(fā)行獲得國際認證的綠色債券。

據了解，目前國際上對“綠色債券”定義已有統一共識。全球范圍內，已被廣泛接受的標準是市場上接受國際資本市場協會（ICMA）與國際金融機構合作推出綠色債券原則（GBP），以及由氣候債券倡議組織（CBI）開發(fā)的氣候債券標準（CBS）。

“在中國境內，債券市場發(fā)行綠色債券需要獲得相應監(jiān)管部門的批準，且不同監(jiān)管機構的綠色債券指引側重點是不同的?！睏钋锷硎?，目前活躍在我國資本市場上的綠色債券大致分為綠色金融債、綠色企業(yè)債、綠色公司債、非金融企業(yè)綠色債務融資工具、綠色結構融資類工具等多種形式。根據債券監(jiān)管部門劃分，國家發(fā)改委財金司主管綠色企業(yè)債券、中國證監(jiān)會及深滬證券交易所主管綠色公司債券，中國人民銀行及交易商協會主管綠色金融債及綠色債務融資工具等。

“中國人民銀行側重于界定綠色項目類別，在項目劃分、條件界定、募集資金管理、信息披露、第三方認證等具體方面要求更加細致，適用于銀行間和交易所市場。國家發(fā)改委側重于明確政策支持綠色項目的重點領域，給出方向性的指引，在激勵優(yōu)惠方面提出多項具體措施?！睏钋锷榻B，對比看，國際綠色債券市場的發(fā)展主要基于自發(fā)性的原則，中國綠色債券市場的發(fā)展主要由監(jiān)管部門進行指導。

“目前，交易所一般要求提供第三方認證文件，而國家發(fā)改委暫時沒有要求，可以在申報前就相關項目征求專業(yè)司意見。”東興證券股份有限公司企業(yè)融資部業(yè)務總監(jiān)李傳玉向記者表示，第三方認證的價值在于能大大提升綠色債券的公信力。但問題是不同認證評估機構尚未形成相對統一的技術流程和標準框架，導致評估認證結論不具可比性，對投資者引導作用有限。

“2016年，國內發(fā)行53期貼標綠色債券，絕大部分債券進行了第三方評估認證，占比達到86.79%，相比之下，國際上的占比僅60%。原因可能與我國監(jiān)管機構自上而下推動有關?！甭摵铣嗟拉h(huán)境評價有限公司綠色金融部總經理劉景允補充道，剩余的13.21%未進行綠色認證的主要是發(fā)改委監(jiān)管下的綠色企業(yè)債，由發(fā)改委下設的資源節(jié)約和環(huán)境保護司以及應對氣候變化司在申報階段認定。

“隨著發(fā)行規(guī)模的持續(xù)攀升，第三方評估認證逐步成為綠色債券發(fā)行不可或缺的步驟?！眲⒕霸时硎荆壳坝捎诘谌秸J證機構背景特點不一，在開展綠色債券評估認證的過程中評估認證的內容各有側重，而監(jiān)管機構對于評估認證質量也沒有統一標準，很難保障評估認證的質量。他建議，應制定權威統一的綠色債券評估認證質量要求，加強對第三方機構的監(jiān)管，制定一套完善和細化的評估認證標準，指導并規(guī)范第三方機構的評估認證工作，同時加強評估認證機構間溝通，盡快成立相關自律組織。

據了解，2016年中國綠色債券共計發(fā)行53期，發(fā)行量是2052.31億元。其中商業(yè)銀行發(fā)行綠色金融債19期，發(fā)行額約1480億元，占72.11%，綠色企業(yè)債和綠色公司債發(fā)行27期，發(fā)行量405.3億元，占綠色債券總規(guī)模20.42%。

“從去年的整體情況可以看出，銀行間債券市場是綠色債券的主要發(fā)行場所，涉及債券包括金融債、企業(yè)債、中期票據、PPN、國際機構債和資產支持證券，合計發(fā)行債券期數和規(guī)模分別為36期和1829.40億元。”劉景允表示，目前綠色金融債規(guī)模占比近八成，各券種的發(fā)展還不平衡。而從發(fā)行主體來看，雖然日益多元，國企仍為發(fā)行主力。

李傳玉非常看好交易所的綠色債券市場未來前景。“在交易所市場發(fā)行的債券主要為公司債和資產支持證券，在綠色通道等政策支持背景下，發(fā)展也非常快，去年的發(fā)行量為182.40億元，僅次于綠色金融債。”他認為，考慮到交易所市場綠色債券發(fā)行便利性較高，綠色實體企業(yè)可能更加青睞采用這種方式融資。