在2019年廣東發(fā)生了一這樣的一個案例。某水泥企業(yè)將其用于本年度履約的配額100萬噸左右,抵押給廣東某銀行，抵押款600余萬元，用途為增加其資金流，改善節(jié)能設(shè)施。

由于全國及地方試點(diǎn)企業(yè)碳配額暫時全無償發(fā)放的，這筆錢對某些企業(yè)增加現(xiàn)金流無疑是有非常大的幫助。

但是企業(yè)從配額分配下來開始到履約，中間最多10個月的時間，這筆錢就要還給銀行，同時還要支付一定的利息。

這么短的時間內(nèi)，這家企業(yè)在其本年度履約前并無法緩解其資金鏈緊張的問題，為不影響這家水泥企業(yè)的年度履約清繳，經(jīng)過廣東相關(guān)部門，廣碳所、銀行等幾方溝通研究后，創(chuàng)新性的推出了跨履約期碳配額抵押。

也就是這家水泥企業(yè)在本年度上繳碳配額進(jìn)行碳排放履約截止日期到下年度碳配額重新分配到賬期間，使用定期存單置換碳配額作為配額抵押融資的抵押物，也就是用新的配額的存單置換上年度的配額抵押存單，將定期存單置換為和原來等量的碳配額作為抵押物繼續(xù)抵押，按照這個邏輯，我的理解企業(yè)如果只要持續(xù)不斷的生產(chǎn)，未來會有不斷的相等配額的發(fā)放或者購買作為抵押物，如銀行不限定抵押期限，此筆貸款的年限是可以無限延長。

但是不可忽略的仍然有幾個問題，因我們國家的碳配額抵押仍然為摸索階段，這樣的跨履約期碳配額抵押只有廣東地區(qū)嘗試，對企業(yè)的生產(chǎn)及征信會有一定的要求，同時也跟碳配額的價格、未來政策等等很多因素相關(guān)，如何評估抵押物的價值很難有一個確定的標(biāo)準(zhǔn)，所以要進(jìn)行這樣的一個新的嘗試，怎么樣評估配額的價格，保證雙方的合理權(quán)益，是未來碳配額抵押市場需要解決的問題。如上面的企業(yè)100萬噸配額抵押600萬元來看，價值是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場價值的。不能不說銀行的算盤還是打的很響的。

另外，這個跨履約期抵押和國家的大政策息息相關(guān)，現(xiàn)在的政策是無償發(fā)放配額，如果按照國際慣例，配額遲早會有償發(fā)放，無償發(fā)放的配額企業(yè)覺得是天上掉下的餡餅，跨履約期抵押好像自己還是賺了，但是一旦有償發(fā)放后，以前的配額抵押會不會變成壞賬死賬，造成銀行巨大缺口不得而知。

而后續(xù)對于企業(yè)破產(chǎn)后對配額的償還的規(guī)定尚處于不健全的階段，但是可以看到碳交易市場在多種金融渠道的嘗試，但是需要的是更加嚴(yán)格的相關(guān)規(guī)定的約束和第三方評估機(jī)構(gòu)加持，才能保證抵押雙方的利益。