多省發(fā)布十四五能源規(guī)劃，明確新能源裝機(jī)目標(biāo)。截至目前，
山東、
內(nèi)蒙古、
河北等30 個(gè)地區(qū)已明確十四五期間規(guī)劃超527GW 以上風(fēng)、光新增裝機(jī)規(guī)模，其中，光伏新增裝機(jī)規(guī)模超327GW，風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模超200GW.在雙碳目標(biāo)的指引下，各省新能源新增裝機(jī)目標(biāo)較“十三五”均有大幅度的提升，預(yù)計(jì)獲取資源能力強(qiáng)的新能源央企和地方國(guó)企將優(yōu)先受益。
水泥、玻璃需求弱勢(shì)，期待政策發(fā)力后市場(chǎng)的恢復(fù)。本周水泥價(jià)格繼續(xù)走低。南方雨季來(lái)臨，市場(chǎng)需求低迷。隨著施工淡季來(lái)臨，預(yù)計(jì)水泥需求繼續(xù)延續(xù)弱勢(shì)。水泥供給方面，南方部分省份將進(jìn)入錯(cuò)峰停窯階段，預(yù)計(jì)水泥供給量將有所下降，但因當(dāng)前需求較弱，預(yù)計(jì)熟料去庫(kù)存壓力仍存。我們認(rèn)為需求雖然延遲但并沒(méi)有消失，今年專項(xiàng)債發(fā)行已有明顯提速，加上地產(chǎn)政策的持續(xù)發(fā)力，預(yù)計(jì)后續(xù)基建及地產(chǎn)業(yè)務(wù)將帶動(dòng)水泥市場(chǎng)需求。浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)走低。當(dāng)前浮法玻璃市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，下游訂單改善不明顯，浮法玻璃價(jià)格進(jìn)一步下降。
在當(dāng)前下游資金緊張的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)竣工端需求恢復(fù)有限。供給方面，浮法玻璃供給繼續(xù)保持穩(wěn)定，短期內(nèi)產(chǎn)線冷修計(jì)劃有限，浮法玻璃企業(yè)庫(kù)存繼續(xù)維持高位。期待地產(chǎn)政策發(fā)力后竣工端的恢復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)玻璃市場(chǎng)需求有望企穩(wěn)回升，浮法玻璃價(jià)格有提升空間。
國(guó)家近期保證能源供應(yīng)穩(wěn)定態(tài)度堅(jiān)決。國(guó)務(wù)院、能源局、發(fā)改委通過(guò)不同渠道發(fā)聲要求保障煤炭供應(yīng)，決不允許再發(fā)生大面積“拉閘限電”之類重大事件。需求端，近期沿海八省日耗仍處于底部緩慢回升狀態(tài)，庫(kù)存卻同比增加700 萬(wàn)噸；供給端，大秦線恢復(fù)滿發(fā)狀態(tài)，環(huán)渤海港口庫(kù)存開始累積；政策面，上層持續(xù)施壓，綜合多方面因素，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)向合理價(jià)格區(qū)間回歸。
歐盟CBAM 立法推進(jìn)，資源循環(huán)再生領(lǐng)域值得關(guān)注。近日，歐洲議會(huì)通過(guò)了建立CBAM 的提案，將進(jìn)入立法階段。隨著CBAM 立法進(jìn)程推進(jìn)，部分高排放行業(yè)將被納入到歐盟碳關(guān)稅體系，相關(guān)企業(yè)對(duì)于低碳原料需求增加，再生資源領(lǐng)域有望維持高景氣。
投資建議：公用：三峽能源(600905.SH)、龍?jiān)?a target="_blank" class="relatedlink">電力(001289.SZ)、太陽(yáng)能(000591.SZ)、江蘇新能(603693.SH)、中閩能源(600163.SH)。
環(huán)保：高能環(huán)境(603588.SH)、華宏科技(002645.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、北清環(huán)能(000803.SZ)、英科再生(688087.SH)。
建材：東方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ) 、偉星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、科順股份(300737.SZ)、堅(jiān)朗五金( 002791.SZ ) 、中國(guó)巨石( 600176.SH ) 、華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)、旗濱集團(tuán)(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)。煤炭：推薦中國(guó)神華(601088.SH)、陜西煤業(yè)(601225.SH)、山西焦煤(000983.SZ)
風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；限產(chǎn)落地效果不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策調(diào)控壓力下煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
5群
