在國家相關政策與法律的“護航”之下中國本土的碳金融市場將初現(xiàn)雛形。但這個充滿不確定性的新興市場在形成伊始必將存在著一些問題。而其走向壯大與成熟也必會遭遇重重障礙，這些問題進而又會影響金融機構參與碳金融效能的發(fā)揮。因此，我國應該加快金融監(jiān)管框架的建立，推動合理有序的碳金融市場的形成。作為參與主體，國內(nèi)金融機構在進行具體產(chǎn)品與制度設計時必須兼顧中國國情，把握市場動態(tài)，趨利避害努力提高自身效能。

    （一）市場分割與利益分配問題
    中國一直存在著國內(nèi)市場分割的問題，地方政府出于保護地方利益的考慮往往為地方交易設置壁壘。國內(nèi)碳金融市場初步建立之后碳排放權的商品特性將日益凸顯碳金融背后的隱藏利益可能會呈現(xiàn)井噴之勢。利益的出現(xiàn)必將引來對“資源”的追逐，而這一輪追逐之中恐怕難以避免行政權力的延伸。地方政府有可能出臺行政法規(guī)為跨地區(qū)的碳金融交易設置壁壘，從而達到將碳交易的利益框定在本地區(qū)的目的。國家建立國內(nèi)統(tǒng)一碳金融市場的初衷一方面在于改變中國據(jù)守碳金融產(chǎn)業(yè)鏈底端的現(xiàn)實，提高中國企業(yè)的議價能力，另一方面在于為國內(nèi)市場上微觀主體的交易提供機制，促進減排的同時創(chuàng)造經(jīng)濟價值。但是地方政府的保護主義政策必將增加企業(yè)間的交易成本，影響“碳資源”的配置效率，最終導致社會總福利的損失。因此，國家在進行制度設計的時候必須努力規(guī)避國內(nèi)市場分割這一現(xiàn)實可能帶來的負面效應。我們建議國家加強對碳金融市場的統(tǒng)籌，建立統(tǒng)一的交易場所，將零散的、自發(fā)的碳交易強制納入集中的，統(tǒng)一的交易市場進行交易，充分發(fā)揮金融機構的作用。
    （二）碳金融發(fā)展與碳減排目標實現(xiàn)問題
    國外的一些研究已經(jīng)表明，雖然碳金融市場日益蓬勃發(fā)展，但是這一市場的“繁榮”背后卻愈漸顯露的是 CDM 機制的局限性--交易規(guī)模的不斷擴增并沒有對資源的持續(xù)使用起到作用（Ben Pearson 2006），CDM 機制所能帶來的減排效果遠不能到達制度設計所預想的（Shaikh M.Rahman Ariel Dinar Donald F.Larson2010）。 據(jù)世界銀行統(tǒng)計，CDM 機制運行以來雖然為發(fā)展中國家的農(nóng)業(yè)、林業(yè)的減排和建筑效率的提高帶來機會。但現(xiàn)有的 CDM 機制幾乎沒有涉及到能耗，制造行業(yè)這個廣闊的空間這就啟示我國在制度設計的時候需要充分考慮如何將碳金融與碳減排統(tǒng)一起來，并在支持CDM 機制發(fā)展的前提下均衡兼顧國家、行業(yè)企業(yè)利益。此外，金融機構在參與碳金融的時候應在促進交易量增長的同時發(fā)揮其融通資金溝通信息的功能，以保證減排量的落實，并控制項目運行的風險。

    （三）碳資產(chǎn)泡沫化的風險
    國際上較成熟的碳市場已產(chǎn)生基于碳金融的金融衍生品。金融衍生產(chǎn)品對于實際金融資產(chǎn)有較大的放大作用。2008 年全球金融危機中衍生品過度交易導致的放大作用造成了巨大危害，活生生的教訓告誡各國金融體系中的金融機構要重視資產(chǎn)泡沫的危害。從金融衍生產(chǎn)品長期發(fā)展的實踐經(jīng)驗可預測：當我國碳金融發(fā)展到較高層次時，碳交易相關的衍生產(chǎn)品在達到碳交易風險分擔和投資目的的同時會帶給我國碳金融市場較大的碳資產(chǎn)泡沫化風險。為應對此類風險，我國的金融體系監(jiān)管機構必須設計嚴格的監(jiān)控機制、限制過度的金融創(chuàng)新、嚴密監(jiān)控金融衍生品交易，抑制泡沫的自我實現(xiàn)；金融機構則需要汲取教訓，控制衍生品的交易量，防范泡沫風險。