1997年通過的《京都議定書》明確規(guī)定了主要發(fā)達國家在2005年~2012年期間的減排義務。 歐盟各成員國通過制定國家分配計劃（NAP）將減排指標分解到主要的溫室氣體排放行業(yè)和企業(yè)。2005年初歐盟建立了歐盟排放交易體系（EU-ETS），為市場參與者提供交易平臺，以期實現(xiàn)碳資產(chǎn)價格發(fā)現(xiàn)、降低企業(yè)的碳減排成本并推動低碳經(jīng)濟的發(fā)展的目標。

在此背景下，碳作為一種資產(chǎn)，其資產(chǎn)價格直接影響到受排放限額管制企業(yè)的投資、生產(chǎn)經(jīng)營、財務、金融等活動，排放管制企業(yè)的碳資產(chǎn)管理業(yè)務應運而生并逐步成為其重要的工作內(nèi)容。以下通過介紹歐盟電力企業(yè)的碳資產(chǎn)管理實務，管窺歐盟企業(yè)的碳資產(chǎn)管理實務，為未來中國企業(yè)進行和開展碳資產(chǎn)管理工作提供借鑒。

在歐盟，電力、水泥、鋼鐵、造紙等行業(yè)為主要溫室氣體排放行業(yè)，其中約一半的溫室氣體排放來自電力行業(yè)。為減緩鋼鐵，造紙等高耗能行業(yè)的國際競爭壓力，歐盟對該類行業(yè)采取了保護措施，EU-ETS體系中在現(xiàn)階段對這些行業(yè)全額免費發(fā)放了排放配額，不可避免地，歐盟的電力行業(yè)成為受到排放限額管制、履約減排的重點行業(yè)。

對于同時擁有煤炭、天然氣、生物質(zhì)等不同燃料發(fā)電的歐盟電力企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動就必須考慮到碳資產(chǎn)價格的因素的影響。歐盟的發(fā)電企業(yè)需要根據(jù)發(fā)電燃料（煤、氣、生物質(zhì)等）價格、電價、不同燃料產(chǎn)生的碳排放量和碳資產(chǎn)價格等數(shù)據(jù)進行綜合比較，最終確定其相應的或最優(yōu)的生產(chǎn)經(jīng)營活動（比較選擇何種燃料發(fā)電）并通過電力市場（出售電力）、碳交易市場（購買二氧化碳減排量）、大宗商品市場（購買發(fā)電用的燃料）進行交易，同時還需要使用多種金融衍生工具以達到鎖定利潤和控制風險的目的。

歐盟的發(fā)電企業(yè)就需要根據(jù)煤、天然氣、電力的價格和碳排放量進行綜合的分析評價，選用更有經(jīng)濟性的燃料以獲得更好的發(fā)電收益，同時還必須通過有效的碳資產(chǎn)管理和交易操作來鎖定收益、控制風險、降低減排成本并完成排放目標的履約。