一項旨在引導債券市場進一步服務綠色產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，助推中國經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構轉型升級的新政已經(jīng)落地。有環(huán)保界人士對第一財經(jīng)記者表示，這一新政有望為環(huán)保企業(yè)開辟市場助一臂之力。

今年的《政府工作報告》提出“大力發(fā)展綠色金融”。在全國兩會召開之前，3月3日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于支持綠色債券發(fā)展的指導意見》(下稱《指導意見》)，這一被業(yè)內(nèi)人士稱為“綠色新政”的指導意見提出，鼓勵各機構發(fā)行的產(chǎn)品投資綠色公司債券，鼓勵投資機構開發(fā)綠色金融產(chǎn)品，證監(jiān)會將對綠色公司債即報即審。

根據(jù)《指導意見》，擬發(fā)行綠色公司債券的發(fā)行人原則上不得屬于高污染、高能耗或其他違背國家產(chǎn)業(yè)政策導向的行業(yè)。重點支持下列主體發(fā)行綠色公司債券：長期專注于綠色產(chǎn)業(yè)的成熟企業(yè);在綠色產(chǎn)業(yè)領域具有領先技術或獨特優(yōu)勢的潛力企業(yè);致力于中長期綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政府和社會資本合作項目的企業(yè);具有投資我國綠色產(chǎn)業(yè)項目計劃或致力于推動我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國際金融組織或跨國公司。

《指導意見》同時提出，鼓勵支持地方政府綜合利用貼息、財政補貼、設立綠色公司債券投資基金等多種優(yōu)惠政策支持綠色公司債券發(fā)展。各證監(jiān)局應當主動對接轄區(qū)地方政府，積極引導社會資本參與綠色產(chǎn)業(yè)項目建設。

中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家、中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿此前公開表示，綠色債券是為中長期綠色項目融資的一個重要的金融工具，雖然近年已呈快速增長，但在中國和全球都還有很大的發(fā)展空間。

3月13日上午，美銀美林綠色債券董事總經(jīng)理蘇珊娜·布赫塔(Suzanne Buchta)就綠色債券問題接受中外記者采訪。攝影/章軻

3月13日上午，綠色債券采訪現(xiàn)場。攝影/章軻

根據(jù)美銀美林研究資料顯示，2016年是綠色債券新興市場的重要轉折年。中國異軍突起超越美國成為綠色債券的全球最大發(fā)行者，鞏固了其在綠色債券領域的主導地位并為整個市場走向奠定樂觀基調(diào)。2016年，中國以320億美元的綠色債券發(fā)行總額成為全球最大增長引擎。

“美銀美林認為，亞洲已經(jīng)成為國際市場上綠色債券的重要參與者，而且迅猛增長的速度和規(guī)模將會延續(xù)到2017年。預期亞洲將推動未來全球綠色債券市場增長?！?月13日上午，美銀美林綠色債券董事總經(jīng)理蘇珊娜·布赫塔(Suzanne Buchta)對記者說，2015年和2016年，中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和吉利汽車都在國際市場發(fā)行過綠色債券，美銀美林參與了其中所有的交易。她說，在中國320億美元的綠色債券發(fā)行總額中，約86%來自境內(nèi)市場公司及金融機構發(fā)行人。

蘇珊娜·布赫塔認為，“綠色債券已走入主流市場?！蓖顿Y者不能再忽視氣候變化，同樣，投資者也必須考慮環(huán)保方面的因素，包括化石燃料使用、水消費和碳排放。

美銀美林13日公布的資料顯示，和普通債券類似，目前綠色債券信用和等級與發(fā)行人的優(yōu)先債務相同;流動性日益重要，許多投資人要求綠色債券的發(fā)行規(guī)模達到市場基準規(guī)模;主要年期與普通投資級別債券相同，不必將債券年期與綠色項目期限綁定;在定價方面，當前，綠色債券與非綠色債券基本持平。唯一的不同是融資用于合格的綠色項目。

據(jù)中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院綠色債券實驗室公布的數(shù)據(jù)，2016年是中國貼標綠色債券市場元年，自2016年1月浦發(fā)銀行發(fā)行了首單綠色金融債以來，眾多金融機構與企業(yè)積極參與到這個新興市場中。

據(jù)該綠色債券實驗室公布的數(shù)據(jù)，2016年，中國債券市場上的貼標綠色債券發(fā)行規(guī)模達2052.31億元(約合297.17億美元)，包括了33個發(fā)行主體發(fā)行的金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、國際機構債和資產(chǎn)支持證券等各類債券53只。其中有29個主體發(fā)行了49只，共計1985.3億元的綠色信用債;43個主體發(fā)行了4只，共計67.01億元的綠色資產(chǎn)支持債券。

該綠色債券實驗室研究發(fā)現(xiàn)，目前中國綠色債券市場主要涉及6個債券種類，其中綠色金融債發(fā)行21只共計1550億元，無論是發(fā)行額、發(fā)行只數(shù)或是平均單筆融資規(guī)模都是最高的，這一方面說明金融企業(yè)有為支持綠色信貸而產(chǎn)生的融資需求，另一方面也體現(xiàn)出以商業(yè)銀行為代表的金融機構其履行社會責任的意愿更強。

研究發(fā)現(xiàn)，2016年參與發(fā)行綠色債券(信用類債券)的29個主體涉及金融業(yè)、采礦業(yè)、電力能源類、水務類、制造業(yè)、交通基礎業(yè)、商業(yè)服務及物品類、綜合類8個行業(yè)。其中銀行業(yè)最多，共有11家銀行參與到綠色債券的發(fā)行。發(fā)行主體主要是國有企業(yè)，共有17家中央或地方國有企業(yè)參與綠色債券的發(fā)行，而民營企業(yè)雖有參與，但無論是參與企業(yè)個數(shù)或是發(fā)行的綠色債券只數(shù)、規(guī)模都相對較小。

截至2017年2月底，上交所共受理約30家發(fā)行人的綠色公司債券/綠色資產(chǎn)支持證券(ABS)上市或掛牌申請，擬募集金額超過人民幣600億元。目前已有14只綠色公司債券及3只綠色ABS成功發(fā)行，總募集金額為223億元。綠色產(chǎn)品已覆蓋普通公司債、資產(chǎn)支持證券、可續(xù)期公司債、熊貓公司債等多種類型;募投項目已包含節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通、清潔能源、生態(tài)保護和適應氣候變化全部六大領域。

綠色債券正在助力清潔交通、清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。攝影/章軻

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“目前在國際市場上，特別是在歐洲、美國、日本和澳大利亞，投資者越來越關注其投資的錢是否真正用于環(huán)境友好型項目的發(fā)展，投資需求也日益增長?！碧K珊娜·布赫塔說。

上述綠色債券實驗室建議，綠色企業(yè)或綠色項目建設可以通過綠色債券直接融資，這一方面可以使綠色項目的信息更方便的被市場獲得，增強綠色項目的信息披露，提高綠色債券市場的公信力，另一方面減少一個中間環(huán)節(jié)可以一定程度上降低企業(yè)融資成本，更有利于環(huán)境友好型企業(yè)的長效發(fā)展。同時，國家應更多鼓勵能夠活躍市場氛圍的綠色民營企業(yè)參與到綠色債券的發(fā)行市場中。