碳金融是什么，為什么出現(xiàn)碳金融，碳金融怎么玩？怎么看待未來(lái)的碳金融，是本篇要閑聊的內(nèi)容。

一、是什么

眾所周知，金融是和錢打交道，錢的進(jìn)進(jìn)出出，來(lái)來(lái)往往，與之相伴的一系列活動(dòng)可以統(tǒng)稱為金融。碳金融，從本質(zhì)上來(lái)講，就是把“碳”怎樣設(shè)計(jì)成“錢”，讓“碳”具有錢的屬性，然后這種“錢”怎么流通，怎么交易，怎么走進(jìn)你我的生活等等一系列的活動(dòng)，就可以統(tǒng)稱為碳金融。

專業(yè)的定義有這么描述的：碳金融指為滿足低碳發(fā)展需求，在碳交易體系下，利用、優(yōu)化和創(chuàng)建金融工具進(jìn)行碳資產(chǎn)交易活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)最優(yōu)配置和效率。

細(xì)分下廣義和狹義的碳金融也有醬紫定義的：狹義的碳金融，指企業(yè)間就政府分配的溫室氣體排放權(quán)進(jìn)行市場(chǎng)交易所導(dǎo)致的金融活動(dòng)；廣義的碳金融，泛指服務(wù)于限制碳排放的所有金融活動(dòng)，既包括碳排放權(quán)配額及其金融衍生品交易，也包括基于碳減排的直接投融資活動(dòng)以及相關(guān)金融中介等服務(wù)。

故，簡(jiǎn)單理解為與碳排放（注意是二氧化碳的碳）相關(guān)的金融活動(dòng)就是碳金融范疇。

二、為什么

(一)從客觀國(guó)際形勢(shì)來(lái)說(shuō)

為什么會(huì)有碳金融的出現(xiàn)，這是一個(gè)long long story，我們先基于客觀國(guó)際形勢(shì)，簡(jiǎn)單通俗的作以下理解。

為了保持人類地球目下的“穩(wěn)定常態(tài)”，我們所生活的地球能容納的溫室氣體不能超過(guò)一定總量（如果大氣中的溫室氣體超過(guò)一定量，全球氣溫會(huì)升高多少，然后就會(huì)帶來(lái)冰川融化海平面上升沿海城市消亡等美國(guó)大片里的氣候?yàn)?zāi)難；當(dāng)然這個(gè)不是說(shuō)人類會(huì)滅絕，地球會(huì)毀滅，只是說(shuō)會(huì)打破現(xiàn)有的穩(wěn)定常態(tài)，導(dǎo)致難以估量的生態(tài)惡果）。

基于此，所以全球科學(xué)家們對(duì)這個(gè)“碳總量”做了演算，然后開了一個(gè)全球村長(zhǎng)會(huì)議，號(hào)召大家要一起控制并減少溫室氣體排放，倡導(dǎo)村民們大致什么時(shí)候排了多少就不能再多排放了，否則要出大事！

組織這么一場(chǎng)會(huì)議也不容易，但每次開會(huì)也都要博弈爭(zhēng)論下，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家間的責(zé)任與義務(wù)承擔(dān)分歧是最突出的。發(fā)展中國(guó)家說(shuō)你們發(fā)達(dá)國(guó)家歷史上發(fā)展的時(shí)候排放了那么多，現(xiàn)在你們生產(chǎn)力高人民吃香喝辣生活質(zhì)量好，我們發(fā)展中國(guó)家落后貧窮，我們要發(fā)展就得排放，就算要減排，你們發(fā)達(dá)國(guó)家也要給我們資金和技術(shù)幫助我們減排。幾多周折，最后基本達(dá)成了一個(gè)共識(shí)：這個(gè)減排的事情，不能推諉，大家都有責(zé)任和義務(wù)做，但是是共同而有區(qū)別的責(zé)任和義務(wù)。

開會(huì)定了基調(diào)，這個(gè)排放總量的蛋糕就大體定量了，排放的大蛋糕就是這么多，后面大家往自己盤子里切的時(shí)候多少得講點(diǎn)國(guó)際人道主義素質(zhì)，但實(shí)際情況是國(guó)際上畢竟沒有一勞永逸的強(qiáng)制性約束（1997年達(dá)成的京都議定書確實(shí)是給出了量化約束，所以才在2005年生效后催生了一個(gè)萬(wàn)億美元級(jí)別的碳市場(chǎng)盛宴）。在京都議定書之前和以后，大部分國(guó)家都是知道這個(gè)事情要做，但還是我行我素罷了。

開會(huì)的最終的目的是把總量穩(wěn)定控制在一定的范圍內(nèi)。（當(dāng)然不是說(shuō)都不能排放，是讓整個(gè)地球的碳排放和碳吸儲(chǔ)保持平衡就好，畢竟海洋啊，植被啊都是可以吸收溫室氣體的）。道理是一樣的道理，回到中國(guó)自己的碳市場(chǎng)來(lái)，中國(guó)的蛋糕配額也已經(jīng)定好了，以2030年左右的蛋糕大小為準(zhǔn)，然后這個(gè)蛋糕誰(shuí)來(lái)切切多少，這就是實(shí)實(shí)在在的涉及生存和發(fā)展的蛋糕了，每個(gè)省，每個(gè)市，每個(gè)企業(yè)都想要，都想多要。沒有這個(gè)蛋糕配額，企業(yè)就無(wú)法生產(chǎn)（或者必須去購(gòu)買這個(gè)蛋糕配額），國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展就會(huì)受限。

所以，中國(guó)政府肯定會(huì)統(tǒng)籌來(lái)分，我們又回到了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，這個(gè)蛋糕成了企業(yè)生存發(fā)展的糧票，如何設(shè)計(jì)好這套分配機(jī)制，兼顧到中國(guó)的區(qū)域發(fā)展不平衡，并有效執(zhí)行是真的是很難很難的。

中國(guó)傳統(tǒng)講究齊家治國(guó)平天下，當(dāng)我們把自家的這個(gè)蛋糕配額的事情解決透徹了，實(shí)現(xiàn)家齊了，就可以多爭(zhēng)取去國(guó)際上再主導(dǎo)國(guó)際蛋糕的分配，幫助其他國(guó)家去分配他們的蛋糕，以及自家的蛋糕和其他國(guó)家的蛋糕之間如何兌換交易的事情，所涉甚多茲事體大??！

（二）從主觀國(guó)內(nèi)形勢(shì)來(lái)說(shuō)

客觀上國(guó)際碳市形勢(shì)簡(jiǎn)單理解就是上面說(shuō)的那么回事，我們?cè)購(gòu)闹袊?guó)政府主觀上對(duì)發(fā)展碳金融的事情閑侃一下。

國(guó)家一直在推動(dòng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，淘汰落后產(chǎn)能的事情，三去一降一補(bǔ)的工作也強(qiáng)有力的在穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)家要實(shí)現(xiàn)綠水青山就是金山銀山的生態(tài)文明建設(shè)大戰(zhàn)略。所以拋開國(guó)際社會(huì)減排的責(zé)任義務(wù)先不提，中國(guó)自己需要實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級(jí)，也需要碳市場(chǎng)這把抓手，來(lái)達(dá)到倒逼企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，節(jié)能減排的目的。

補(bǔ)貼不是長(zhǎng)久之計(jì)，懲罰也不是最終目的，運(yùn)用好市場(chǎng)化的手段，通過(guò)碳市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)中國(guó)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略才是問(wèn)題的關(guān)鍵所在。所以，市場(chǎng)化之路是中國(guó)的必由之路，碳金融的發(fā)展是大勢(shì)使然，是中國(guó)哪怕斷臂求生也必須要去做的事情，重要的就是這個(gè)市場(chǎng)如何搞，如何盤活的問(wèn)題。美國(guó)總統(tǒng)特朗普從商人的角度覺得美國(guó)做這個(gè)事情不值，是因?yàn)槊绹?guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了中國(guó)想要實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，僅僅是為了履行國(guó)際的責(zé)任義務(wù)就他而言代價(jià)太高吸引力不大，而且在他認(rèn)為是對(duì)美國(guó)不公平的。

三 怎么玩

（一）對(duì)個(gè)人玩家

說(shuō)了些虛無(wú)縹緲的責(zé)任義務(wù)，同時(shí)又是中國(guó)發(fā)展必由之路的碳市場(chǎng)，我等大眾應(yīng)該如何參與到這深似海的碳市場(chǎng)呢。想想炒房的人，想想炒股的人，想想炒黃金的人，想想炒比特幣的人，各種炒作不斷，風(fēng)險(xiǎn)與收益讓大部分人痛苦少部分人快樂著。

炒碳亦然。

對(duì)個(gè)人參與者來(lái)說(shuō)提醒以下幾點(diǎn)：

首先，看清眼下碳市場(chǎng)的本質(zhì)，交易的碳指標(biāo)是政府分的，是政府分的，是政府分的（重要的事情說(shuō)三遍），所以政策影響很大，政府決策的量化松緊很關(guān)鍵。

其次，“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”，“股票是用來(lái)融資的，不是圈錢的”，碳市場(chǎng)蛋糕配額是用來(lái)倒逼企業(yè)節(jié)能減排的，也不是用來(lái)讓你我拿來(lái)玩的。

再次，全國(guó)碳市場(chǎng)初期不一定讓個(gè)人介入，畢竟玩掙了皆大歡喜，玩輸了怨天怨地怨政府，這是政府不愿意看到的。但如果真的任性想玩，那也是增加碳市場(chǎng)的流動(dòng)性和活力，肯定是歡迎的態(tài)度。

碳市場(chǎng)還有個(gè)產(chǎn)品叫ccer，這個(gè)是可以和政府發(fā)的蛋糕配額置換的。CCER通俗來(lái)說(shuō)指的是某一些項(xiàng)目經(jīng)國(guó)家認(rèn)可的減少了碳排放的減排量指標(biāo)，可以按比例去沖抵國(guó)家分配的蛋糕配額量。但開發(fā)程序比較麻煩周期很長(zhǎng)，所以個(gè)人如果有合適的資源，考慮找機(jī)構(gòu)來(lái)長(zhǎng)線準(zhǔn)備著也無(wú)妨。

（二）對(duì)高階玩家

個(gè)人參與者之外，其他參與方涉及面比較廣了，包括政府（市場(chǎng)的制定者），交易所（參照深交所和滬交所），控排企業(yè)（碳市場(chǎng)調(diào)控的重點(diǎn)對(duì)象），CCER業(yè)主（賣碳翁），相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)（第三方的碳核查機(jī)構(gòu)、CCER審定核證機(jī)構(gòu)，服務(wù)政府、企業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)投資者，低碳技術(shù)供應(yīng)商）等，都在碳市場(chǎng)占有一席之地，怎樣參與最能站在碳市場(chǎng)的風(fēng)口，這個(gè)大可借鑒證券市場(chǎng)，術(shù)業(yè)專攻去吧。

高階玩家們?cè)谔际袌?chǎng)都如何參與，扮演什么角色，這也是一個(gè)需要細(xì)聊的話題，本次閑聊且不展開，下次我們專門剖析。

但是切記千百年來(lái)的金句：投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

四、未來(lái)怎么看

（一）國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)

全國(guó)碳市場(chǎng)本欲納入八個(gè)行業(yè)，大都是高載能的三高企業(yè)，國(guó)家躊躇滿志但最終還是因?yàn)閿?shù)據(jù)基礎(chǔ)太薄弱，蛋糕配額不好切分，所以初期只選了三個(gè)數(shù)據(jù)相對(duì)準(zhǔn)確的子行業(yè)（電力，水泥，電解鋁）。三個(gè)行業(yè)50億噸的蛋糕配額也是不小的數(shù)字，如果按照國(guó)家發(fā)改委領(lǐng)導(dǎo)說(shuō)的一噸碳賣到200到300元的話，也是萬(wàn)億人民幣的體量，具體流動(dòng)性多大換手率多少，市場(chǎng)操作空間總還是可預(yù)期的。

中期來(lái)看，其余五大行業(yè)遲早要納入（鋼鐵、化工、石化、造紙、航空）還有其他三大行業(yè)的子行業(yè)（平板玻璃，銅冶煉等），蛋糕的盤子會(huì)越來(lái)越大，估值空間也會(huì)越來(lái)越大。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，相關(guān)八大行業(yè)企業(yè)納入標(biāo)準(zhǔn)門檻也會(huì)越來(lái)越低，也不排除八大行業(yè)之外還會(huì)納入其他行業(yè)，總之納入的企業(yè)數(shù)量會(huì)越來(lái)越多，市場(chǎng)規(guī)模會(huì)不斷加大，參與者會(huì)越來(lái)越多。

（二）國(guó)際碳市場(chǎng)

國(guó)際碳市場(chǎng)曾經(jīng)的輝煌比肩且超過(guò)全球石油市場(chǎng)，最高超過(guò)十萬(wàn)億美元，但如今歐盟領(lǐng)路者英雄落幕，人心散了隊(duì)伍不好帶，導(dǎo)致天下局勢(shì)震蕩，各個(gè)國(guó)家碳市場(chǎng)割據(jù)。

按照合久必分分久必合的歷史大勢(shì)，下一位引領(lǐng)低碳時(shí)代的王者就看中國(guó)的了，在新的低碳時(shí)代革命下，誰(shuí)掌握了碳排放權(quán)誰(shuí)就掌握了生存和發(fā)展權(quán)，碳排放權(quán)額度或在下一個(gè)世紀(jì)就成為全球的通用信用貨幣也說(shuō)不定，中國(guó)何時(shí)王者歸來(lái)引領(lǐng)國(guó)際碳市我們翹首以盼拭目以待吧。