氣候風(fēng)險壓力測試是氣候風(fēng)險管理的重要工具。氣候風(fēng)險具有長期性、全局性、結(jié)構(gòu)性等特征，一些傳統(tǒng)的風(fēng)險監(jiān)測分析方法難以適用，因此具有前瞻性的壓力測試在氣候風(fēng)險管理中尤為重要。目前，國際上主要經(jīng)濟(jì)體的金融管理部門普遍通過開展壓力測試對氣候相關(guān)金融風(fēng)險進(jìn)行量化評估。

從測試對象看，參試金融機(jī)構(gòu)以銀行為主，個別經(jīng)濟(jì)體還覆蓋保險機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老基金。測試的目標(biāo)行業(yè)一般為高碳行業(yè)或全部行業(yè)。

從測試風(fēng)險類型看，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體著重分析轉(zhuǎn)型風(fēng)險對金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險的影響，部分經(jīng)濟(jì)體還分析轉(zhuǎn)型風(fēng)險對市場風(fēng)險的影響，或物理風(fēng)險對承保風(fēng)險的影響。

從測試時間期限看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體評估的時間期限為30年，以反映氣候風(fēng)險的長期性。部分經(jīng)濟(jì)體為保證數(shù)據(jù)預(yù)測的可靠性，測試期限較短。

從資產(chǎn)負(fù)債表假設(shè)看，出于數(shù)據(jù)的一致性與可靠性考慮，多數(shù)國家采用靜態(tài)資產(chǎn)負(fù)債表假設(shè)。

從測試方法看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)體采用宏觀情景分析法，也有部分經(jīng)濟(jì)體采用敏感性分析法。其中，宏觀情景分析法通過假定應(yīng)對氣候變化的政策以及相應(yīng)的氣候變化路徑，分析金融體系可能遭受的損失。敏感性分析法研究碳價、碳邊境調(diào)節(jié)稅等單個轉(zhuǎn)型風(fēng)險驅(qū)動因素變化對金融體系或某一金融行業(yè)、機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的直接影響。

中國人民銀行已完成第一階段氣候風(fēng)險壓力測試。2021年，人民銀行組織全國23家主要銀行開展第一階段氣候風(fēng)險壓力測試，針對火電、鋼鐵、水泥三個高碳行業(yè)，分析在引入碳排放付費(fèi)機(jī)制的情況下，從現(xiàn)在到2030年相關(guān)企業(yè)因成本上升導(dǎo)致貸款違約概率上升，進(jìn)而影響銀行資本充足水平的情況。為保證審慎性，測試還假設(shè)行業(yè)無技術(shù)進(jìn)步、單一企業(yè)對上下游均不具備議價能力、資不抵債企業(yè)無還款能力。在風(fēng)險傳導(dǎo)具體路徑方面，人民銀行按照“1套機(jī)器學(xué)習(xí)算法、21個行業(yè)模型”首次建立非金融企業(yè)違約概率的基礎(chǔ)模型，參試銀行采用內(nèi)部評級模型，逐戶、逐年測算企業(yè)違約變化。測試結(jié)果表明，如果火電、鋼鐵和水泥行業(yè)企業(yè)不進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型，在壓力情景下，企業(yè)的還款能力將出現(xiàn)不同程度的下降。由于23家參試全國性銀行火電、鋼鐵和水泥行業(yè)貸款占其全部貸款比重不高，因此其整體資本充足率在三種壓力情景下均能滿足監(jiān)管要求。下一階段，人民銀行將繼續(xù)完善氣候風(fēng)險壓力測試方法。一是以更加貼合我國實(shí)際的方式改進(jìn)壓力情景和傳導(dǎo)路徑，提高測試結(jié)果的應(yīng)用價值和指導(dǎo)意義。二是進(jìn)一步拓寬測試覆蓋行業(yè)范圍，涵蓋更多高碳行業(yè)，更加全面地分析我國金融體系氣候風(fēng)險敞口。三是探索開展氣候風(fēng)險宏觀情景壓力測試，更加系統(tǒng)地評估經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳轉(zhuǎn)型帶來的結(jié)構(gòu)性、交叉性影響。