銀行信貸在綠色融資方面是否存在天然短板，“綠”和“非綠”的定義怎么明確？圍繞我國綠色金融應(yīng)如何高質(zhì)量發(fā)展這一議題，金融監(jiān)管部門人士、學(xué)術(shù)界“大咖”在2022清華五道口全球金融論壇上展開了討論。

　　“綠”與“非綠”仍需明確

　　發(fā)展綠色金融的前提是明確“綠”和“非綠”的標(biāo)準(zhǔn)。但現(xiàn)實(shí)是，目前，“綠”與“非綠”的定義仍尚待明確和統(tǒng)一。

　　“綠色理念目前深入各行各業(yè)，煤炭行業(yè)、高污染、高碳排放的行業(yè)也已經(jīng)選擇清潔煤開展生產(chǎn)，這到底是綠還是不綠？”清華大學(xué)國家金融研究院綠色金融研究中心主任鞠建東提出問題。

　　能源基金會首席執(zhí)行官兼中國區(qū)總裁鄒驥認(rèn)為，綠色有廣義和狹義之分?；氐角鍧嵜菏欠瘛熬G色”的問題，鄒驥認(rèn)為關(guān)鍵是要看含義，“用清潔煤和天然氣（發(fā)同樣多的電），二者排放的常規(guī)污染物達(dá)到相同水平，從這個角度看，煤似乎是‘綠色’的。但把自然資產(chǎn)的幅度擴(kuò)到全球體系時，煤就不是‘綠色’了”。

　　清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長何平則從學(xué)術(shù)界對此問題給出了答案?！敖?jīng)濟(jì)學(xué)上有一個指標(biāo)度量有多‘綠’，就是邊際產(chǎn)出GDP排放量有多高，或者單位排放所對應(yīng)的GDP有多高?！焙纹奖硎?，低于平均水平“不綠”，高于平均水平就很“綠”。

　　對于這個問題，金融監(jiān)管部門的界定也在動態(tài)變化和調(diào)整中。人民銀行研究局局長王信介紹，人民銀行2016年開始建立綠色金融體系時，對綠色金融界定比較寬泛，“雙碳”目標(biāo)提出后，“綠”和“非綠”的認(rèn)定也進(jìn)一步細(xì)化?！耙驗椴焕跍p碳，在2021年的綠色債券指導(dǎo)目錄中把清潔煤剔除了。”王信介紹。

　　綠色金融發(fā)展仍存短板

　　據(jù)人民銀行統(tǒng)計，2030年前，我國碳減排需每年投入2.2萬億元；2030年到2060年，需每年投入3.9萬億元。顯然，僅靠政府資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要引導(dǎo)和激勵更多金融力量、社會資本參與。因此，發(fā)展綠色金融是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的必然要求。

　　穩(wěn)定運(yùn)行的綠色金融市場和創(chuàng)新型的金融產(chǎn)品也不斷向綠色項目提供資金?！敖刂?021年末，我國已有超15萬億元的綠色金融貸款，位居全球第一；綠色債券規(guī)模累計1.8萬億元，居全球第二?！睂τ谀壳拔覈G色金融發(fā)展的現(xiàn)狀，清華大學(xué)國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織原副總裁朱民給出了“取得了相當(dāng)?shù)某煽儭钡脑u價。

　　但目前綠色金融產(chǎn)品的發(fā)放主體以銀行為主，與會專家普遍認(rèn)為，無論是從產(chǎn)品的供給還是從交易市場等方面均存在一些短板。

　　清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長、清華大學(xué)國家金融研究院副院長張曉燕認(rèn)為，當(dāng)前綠色信貸占總貸款的比例、綠色債券占全市場存量的比例仍有提升空間。據(jù)其披露的數(shù)據(jù)，截至2021年末，綠色信貸規(guī)模占全部貸款規(guī)模的7.8%，綠色債券存量占債券市場存量的比例約為1.3%。

　　“銀行信貸在綠色融資方面存在天然短板：一是期限錯配；二是風(fēng)險偏好不匹配；三是我國目前缺乏完善的激勵機(jī)制，綠色投資回報率不穩(wěn)定、回報周期較長?！敝烀裾J(rèn)為。

　　銀行業(yè)協(xié)會黨委書記邢煒指出，當(dāng)前銀行業(yè)在服務(wù)綠色金融發(fā)展方面存在四點(diǎn)不足：一是綠色標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，二是風(fēng)險收益不匹配，三是產(chǎn)品供給不均衡，四是交易市場不完善。

　　構(gòu)建零碳金融的市場生態(tài)

　　朱民認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)將帶來“范式的變革”：“從根本上顛覆性地再造中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，整個經(jīng)濟(jì)從高碳走向低碳，通過能源革命、經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新重塑整個制造業(yè)。”朱民建議，要從綠色金融跨越到零碳金融，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建零碳金融的市場生態(tài)。

　　對于朱民勾畫出的零碳金融的框架，王信認(rèn)為非常重要。在王信看來，金融支持生態(tài)環(huán)境和綠色低碳轉(zhuǎn)型，必須要做到統(tǒng)籌考慮，這主要涉及6個方面，包括完善相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)體系，健全核算和信息披露要求，深化發(fā)展相關(guān)金融工具和市場，強(qiáng)化激勵約束機(jī)制，加強(qiáng)金融支持生態(tài)環(huán)境和低碳轉(zhuǎn)型的國際合作，防范氣候變化和生物多樣性喪失的金融風(fēng)險。

　　就激勵約束機(jī)制，王信指出，相關(guān)內(nèi)容包括碳定價，即通過碳排放權(quán)交易市場，征收碳稅或者碳費(fèi)；進(jìn)行金融支持相關(guān)領(lǐng)域業(yè)績評價；財政政策的支持和引領(lǐng)等。就碳定價問題，何平認(rèn)為，要實(shí)現(xiàn)市場化的綠色金融，需要建立統(tǒng)一的碳市場，所有跟碳相關(guān)的東西都需要統(tǒng)一定價。

　　對于防范氣候變化和生物多樣性喪失的金融風(fēng)險，王信表示，現(xiàn)在普遍認(rèn)為生物多樣性喪失和氣候變化可能會導(dǎo)致系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，是重要系統(tǒng)性金融風(fēng)險的來源。王信透露，人民銀行已經(jīng)開展針對金融機(jī)構(gòu)的氣候變化壓力測試，就是微觀層面的壓力測試。目前，正在研究針對整個宏觀系統(tǒng)的壓力測試，即研究通過宏觀經(jīng)濟(jì)的變化可能影響到產(chǎn)業(yè)、從而影響到金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險的表現(xiàn)。

　　綠色金融發(fā)展過程中，信息披露非常重要。中證金融研究院副院長談從炎建議，一是爭取在國際準(zhǔn)則高地上占有一席之地，二是建設(shè)符合我國國情的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，三是與已有信息披露制度進(jìn)行有效銜接，四是明確信息披露的目的，五是構(gòu)建零碳金融信息披露生態(tài)。