本文以日本瑞穗集團為樣板，從金融控股集團內(nèi)部治理的角度出發(fā)，探索"雙碳"背景下金控集團轉(zhuǎn)型發(fā)展之道。

在我國，金融控股集團是依法設(shè)立，控股或?qū)嶋H控制兩個或兩個以上不同類型金融機構(gòu)，在金融體系和金融市場中扮演著重要角色。在“雙碳”目標(biāo)背景下，金融控股集團亟待加強與環(huán)境相關(guān)的內(nèi)部治理，加強系統(tǒng)風(fēng)險管控，打造可持續(xù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，助力綠色發(fā)展。

綜合所處的地理環(huán)境、金融環(huán)境、金融控股集團設(shè)立和監(jiān)管框架等因素，日本金融控股集團的治理模式對我國具有一定的借鑒意義，且其在環(huán)境相關(guān)內(nèi)部治理和環(huán)境融資等方面進行了較早的探索。據(jù)此，本文以日本瑞穗集團為樣板，從金融控股集團內(nèi)部治理的角度出發(fā)，探索“雙碳”背景下金控集團轉(zhuǎn)型發(fā)展之道。

瑞穗集團由瑞穗金融集團（控股公司）及其合并子公司、關(guān)聯(lián)公司組成，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋了銀行、信托銀行、證券和其他金融服務(wù)。瑞穗在約40個國家設(shè)有870多個辦事處，在全球擁有約54000名員工，是日本主要的金融控股集團之一。瑞穗金融集團稱，為了進一步加強對氣候變化的應(yīng)對，2021年4月，瑞穗修訂了環(huán)境政策，明確到2050年實現(xiàn)低碳社會（溫室氣體凈零排放）的目標(biāo)，并且實施一系列應(yīng)對氣候變化的舉措，包括支持客戶向低碳轉(zhuǎn)型，根據(jù)氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（TCFD）建議披露信息等。

根據(jù)瑞穗金融集團披露的TCFD（2021）報告，從金融控股集團內(nèi)部治理角度出發(fā)，有三個方面實踐值得我國借鑒。

一、加強與氣候變化相關(guān)的公司治理

瑞穗金融集團建立起了監(jiān)督和執(zhí)行雙條線的環(huán)境風(fēng)險管控體系，分別涉及董事會、風(fēng)險委員會、執(zhí)行管理委員會和風(fēng)險管理委員會四個部門。

在監(jiān)督層面，董事會的主要職責(zé)是對基本經(jīng)營方針等業(yè)務(wù)執(zhí)行做出決策，并監(jiān)督董事和執(zhí)行官的職責(zé)執(zhí)行。為了履行這些職責(zé)，董事會適當(dāng)?shù)亟⒑捅O(jiān)督瑞穗的內(nèi)部控制系統(tǒng)（關(guān)于風(fēng)險管理、合規(guī)和內(nèi)部審計等事項）和風(fēng)險治理系統(tǒng)的運行。同時，業(yè)務(wù)執(zhí)行部門定期向提供監(jiān)督的董事會報告環(huán)境舉措，包括對TCFD建議的響應(yīng)狀態(tài)。作為董事會的咨詢機構(gòu)風(fēng)險委員會，由四名成員組成：一名擔(dān)任主席的內(nèi)部非執(zhí)行董事、一名外部董事和兩名外部專家。該委員會對瑞穗集團的風(fēng)險戰(zhàn)略實施與風(fēng)險戰(zhàn)略基本方針的一致性進行評估，并向董事會提供建議。

在執(zhí)行層面，設(shè)立執(zhí)行管理委員會和風(fēng)險管理委員會。執(zhí)行管理委員會是總裁兼集團首席執(zhí)行官的咨詢機構(gòu)。它由總裁兼集團首席執(zhí)行官主持，審議重要的業(yè)務(wù)執(zhí)行事項，包括審議并報告指標(biāo)和目標(biāo)的設(shè)定、與環(huán)境倡議相關(guān)的定期進度評估和審查、TCFD響應(yīng)的狀態(tài)，以及對環(huán)境和融資和投資活動的社會管理政策，并向董事會報告。風(fēng)險管理委員會由集團首席風(fēng)險官擔(dān)任主席，對整個集團的風(fēng)險進行集中管理和監(jiān)控。風(fēng)險管理委員會審議負責(zé)審議《融資和投資活動環(huán)境和社會管理政策》的修訂，并通過其監(jiān)測和情景分析來分析集團戰(zhàn)略在氣候變化方面的彈性，不斷加強集團對社會和環(huán)境風(fēng)險的應(yīng)對。

二、戰(zhàn)略層面強化可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

戰(zhàn)略層面，除了每個內(nèi)部公司、單位和集團都制定了包含可持續(xù)發(fā)展舉措的戰(zhàn)略規(guī)劃之外，瑞穗金融集團還注重強化可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)。瑞穗認為，可持續(xù)發(fā)展趨勢是一種不可逆轉(zhuǎn)的結(jié)構(gòu)變化，通過開發(fā)并提供金融和非金融解決方案，以支持客戶對環(huán)境、社會和治理(ESG)和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDG)相關(guān)挑戰(zhàn)，促進客戶的持續(xù)增長，可以增加瑞穗的中長期商業(yè)機會。

瑞穗金融集團充分利用研究和咨詢優(yōu)勢，不斷擴大可持續(xù)業(yè)務(wù)規(guī)劃并推廣可持續(xù)發(fā)展支持職能，在2020財年為大約440個案例提供了與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的咨詢。除了提供個性化解決方案外，瑞穗還大力支持業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，例如與客戶一起考慮采取可持續(xù)發(fā)展趨勢的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，并開展以可持續(xù)發(fā)展為中心的重組業(yè)務(wù)。此外，瑞穗在日本以外的辦事處新任命了負責(zé)促進和發(fā)展可持續(xù)業(yè)務(wù)的員工（“ESG冠軍”），繼續(xù)進一步加強集團的全球合作。

在促進旨在增加可再生能源的融資的同時，瑞穗金融集團還通過提供各種形式的可持續(xù)融資，支持客戶設(shè)定目標(biāo)并推進與ESG和SDG相關(guān)的措施。與此同時，瑞穗還特別加強了轉(zhuǎn)型融資計劃，以支持碳排放量高的行業(yè)的客戶轉(zhuǎn)型。

此外，瑞穗金融集團充分利用資本市場發(fā)行綠色債券，設(shè)立環(huán)境金融基金。瑞穗金融集團將通過綠色債券籌集的資金提供給子公司瑞穗銀行，后者將利用這些資金為包括可再生能源在內(nèi)的環(huán)保項目提供資金。

根據(jù)瑞穗TCFD報告，瑞穗集團層面目標(biāo)在2019-2030財年實現(xiàn)25萬億日元可持續(xù)金融和環(huán)境金融支持計劃（其中環(huán)境金融目標(biāo)為12萬億日元）。根據(jù)其融資和投資活動環(huán)境和社會管理政策，瑞穗計劃減少燃煤發(fā)電設(shè)施的存量信貸余額，到2030財年在2019財年的基礎(chǔ)上金額減少50%，到2040財年實現(xiàn)存量信貸余額為零。在碳足跡管理方面，瑞穗計劃到2030財年，將8家集團公司的全球二氧化碳排放和能源使用產(chǎn)生的溫室氣體排放量減少35%，并力爭到2050財年實現(xiàn)碳中和。

三、加強氣候變化應(yīng)對和主動披露，提高社會聲譽

瑞穗主動加強氣候變化應(yīng)對和信息披露，根據(jù)TCFD建議推進可持續(xù)業(yè)務(wù)促進框架，促進可持續(xù)金融和環(huán)境金融，并加強氣候變化風(fēng)險管理。瑞穗集團及其成員企業(yè)通過主動參與ESG指數(shù)編制、積極采納赤道原則、主動制定并披露氣候相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險政策等舉措，積累了良好的社會聲譽。

比如，在許多全球ESG指數(shù)風(fēng)向標(biāo)中都可以看到瑞穗的身影，例如道瓊斯可持續(xù)發(fā)展亞太指數(shù)（DJSI Asia Pacific）。DJSI亞太地區(qū)是道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)(DJSI)12的一部分，該指數(shù)是一個全球性的環(huán)境、社會和治理（ESG）股票指數(shù)，瑞穗是唯一一家被選中的日本銀行。

瑞穗銀行于2003年成為亞洲第一家采用赤道原則的金融機構(gòu)。自2003年10月采用赤道原則以來，瑞穗銀行一直作為指導(dǎo)成員積極參與赤道原則協(xié)會委員會。瑞穗銀行是第一家成為指導(dǎo)委員會主席的亞洲銀行，從2014年到2015年任職。瑞穗銀行目前通過擔(dān)任亞洲和大洋洲區(qū)域代表和EP4參考工作組的牽頭人發(fā)揮著領(lǐng)導(dǎo)作用。

與此同時，針對以燃煤發(fā)電、燃油發(fā)電、燃氣發(fā)電、煤炭開采等油氣業(yè)務(wù)為主的轉(zhuǎn)型風(fēng)險行業(yè)，瑞穗銀行對這些轉(zhuǎn)型風(fēng)險領(lǐng)域?qū)ｉT披露了相關(guān)的風(fēng)險政策，成為第一家制定并披露專門風(fēng)險策略的日本銀行。包括不提供用于新建動力煤開采項目的融資或投資；在為北極圈內(nèi)油氣開采項目或油砂、頁巖油、頁巖氣項目提供融資或投資時，參照赤道原則等標(biāo)準(zhǔn)，對環(huán)境和社會風(fēng)險進行適當(dāng)評估；從保護的角度加強政策對棕櫚油領(lǐng)域的盡職調(diào)查等具體條款。

加強氣候相關(guān)內(nèi)部治理 打造可持續(xù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu).pdf