世界經(jīng)濟(jì)論壇日前發(fā)布最新《彌合差距：如何為凈零轉(zhuǎn)型提供資金》（Bridging the Gap: How to Finance the Net—Zero Transition）報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）指出，到2030年，全球每年包括氣候減緩和適應(yīng)、行業(yè)脫碳等凈零轉(zhuǎn)型融資總額需要增加7倍，才有望實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》在本世紀(jì)內(nèi)控制升溫1.5攝氏度的氣候目標(biāo)?？傮w來(lái)看，全球凈零轉(zhuǎn)型融資形勢(shì)較為嚴(yán)峻，多重因素導(dǎo)致資金缺口龐大，業(yè)內(nèi)亟須通過部署有效政策框架和創(chuàng)新金融及市場(chǎng)工具、加大公共部門和私營(yíng)部門合作力度等方式調(diào)動(dòng)多樣化公共和私人資金來(lái)源。

■發(fā)展中國(guó)家氣候融資占比低

報(bào)告指出，到2030年，全球年度氣候融資需求預(yù)計(jì)將增至9萬(wàn)億美元，并在2031年至2050年間每年超過10萬(wàn)億美元。其中，氣候減緩融資方面，到2030年將超過每年8.4萬(wàn)億美元，而當(dāng)前這一領(lǐng)域年投資僅1.2萬(wàn)億美元。氣候適應(yīng)融資方面，2021至2022年曾達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的630億美元，比2019至2020年的490億美元增長(zhǎng)28.5%，但其中98%的資金來(lái)自公共領(lǐng)域。

英國(guó)愛丁堡大學(xué)金融學(xué)教授、愛丁堡金融創(chuàng)新中心創(chuàng)始主任Gbenga Ibikunle表示，政治和監(jiān)管不確定性、公共資金不足、私營(yíng)部門參與有限、金融服務(wù)“碎片化”等是導(dǎo)致氣候融資缺口不斷增大的主要因素。

值得關(guān)注的是，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的氣候融資差距顯著。根據(jù)氣候政策倡議長(zhǎng)期氣候風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，盡管近年來(lái)對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的投資大幅增加，但2000年至2019年間，10個(gè)最易受氣候變化影響的發(fā)展中國(guó)家僅獲得了230億美元?dú)夂蛉谫Y，不到全球資本支出的2%。對(duì)比之下，2021年至2022年間，發(fā)達(dá)國(guó)家獲得氣候融資規(guī)模在全球資本支出占比高達(dá)44%。

這種持續(xù)的差距凸顯了發(fā)展中國(guó)家在氣候、綠色和可持續(xù)發(fā)展投融資方面的廣泛缺口。《報(bào)告》指出，到2030年，發(fā)展中國(guó)家每年需要約3萬(wàn)億美元至4萬(wàn)億美元?dú)夂蛳嚓P(guān)資金，才可能實(shí)現(xiàn)聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署預(yù)計(jì)，到2030年，發(fā)展中國(guó)家每年氣候適應(yīng)融資缺口在2150億美元至3870億美元之間，是當(dāng)前全球這一領(lǐng)域融資規(guī)模的10—18倍。

顯然，發(fā)展中國(guó)家調(diào)動(dòng)氣候融資挑戰(zhàn)頗大。世界經(jīng)濟(jì)論壇指出，受制于財(cái)政資源有限等問題，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體以及最不發(fā)達(dá)國(guó)家在氣候領(lǐng)域的融資成本通常是發(fā)達(dá)國(guó)家的5—10倍，而氣候變化影響甚至還在加大融資難度。

■關(guān)鍵行業(yè)凈零融資缺口大

《報(bào)告》指出，交通、能源、建筑、工業(yè)和農(nóng)業(yè)是全球?qū)崿F(xiàn)凈零排放目標(biāo)最重要的幾個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，但這幾個(gè)行業(yè)當(dāng)前去碳化投融資即凈零轉(zhuǎn)型融資規(guī)模與所需要的融資規(guī)模相差甚遠(yuǎn)。

在交通領(lǐng)域，2019年至2020年間凈零轉(zhuǎn)型融資規(guī)模約959億美元，到2030年每年所需規(guī)模為2.5萬(wàn)億美元，到2050年將進(jìn)一步升至3.2萬(wàn)億美元。這些投資對(duì)于向電動(dòng)汽車過渡、開發(fā)電動(dòng)汽車基礎(chǔ)設(shè)施以及推廣其他交通形式的替代燃料至關(guān)重要。

在能源領(lǐng)域，到2030年每年凈零轉(zhuǎn)型融資需求約4.5萬(wàn)億—5.7萬(wàn)億美元，到2050年累計(jì)規(guī)模估計(jì)將超過125萬(wàn)億美元。

在建筑領(lǐng)域，到2050年每年凈零轉(zhuǎn)型融資需求約7310億美元。這些投資必須集中在提高能源效率、改造現(xiàn)有結(jié)構(gòu)以及在建筑環(huán)境中整合可再生能源等方面。建筑行業(yè)能源消耗尤其是供暖和制冷，對(duì)溫室氣體排放貢獻(xiàn)顯著。

在工業(yè)領(lǐng)域，到2050年每年凈零轉(zhuǎn)型融資需求約3200億—5400億美元，這對(duì)于部署尖端技術(shù)和優(yōu)化工業(yè)流程至關(guān)重要，特別是鋁、航空、水泥和混凝土、化工、海運(yùn)、鋼鐵和卡車運(yùn)輸等“脫碳難”行業(yè)，更需要量身定制的脫碳方案。

在約占全球總排放量22%的農(nóng)業(yè)、林業(yè)和其他土地利用領(lǐng)域，減緩氣候變化方面潛力巨大，特別是通過植樹造林和改進(jìn)土地管理策略等可以增強(qiáng)森林和土壤吸收二氧化碳的能力。到2030年，每年凈零轉(zhuǎn)型融資需求高達(dá)1300億美元，遠(yuǎn)高于2021年至2022年65億美元年均投資水平。農(nóng)業(yè)、林業(yè)和其他土地利用領(lǐng)域的資金缺口在新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體尤為明顯。

■私營(yíng)資本核心作用不容忽視

世界經(jīng)濟(jì)論壇全球未來(lái)理事會(huì)成員Huw van Steenis表示，低碳經(jīng)濟(jì)融資是這個(gè)時(shí)代最具決定性的挑戰(zhàn)之一。不僅要求對(duì)全球供應(yīng)鏈和金融系統(tǒng)進(jìn)行“重構(gòu)”，同時(shí)還要確保政策機(jī)制框架的連貫性、適應(yīng)性以及公平性和公正性。

一方面，政策和市場(chǎng)工具是填補(bǔ)凈零轉(zhuǎn)型融資缺口的關(guān)鍵組成部分。在政策工具方面，通過實(shí)施優(yōu)惠融資和激勵(lì)措施，可以降低利率或延長(zhǎng)償還期條件，為氣候項(xiàng)目提供更有競(jìng)爭(zhēng)力的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，從而鼓勵(lì)私營(yíng)部門投資。同時(shí)，利用補(bǔ)貼和補(bǔ)助來(lái)降低氣候項(xiàng)目融資成本，改善企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)能力。在市場(chǎng)工具方面，碳稅、碳交易等激勵(lì)型工具，配合綠色債券、ESG基金、氣候保險(xiǎn)等綠色金融工具，為更多氣候項(xiàng)目提供適配方案，激活資金池子。

另一方面，公共部門和私營(yíng)部門通力合作為吸引更多私營(yíng)資本創(chuàng)造便利私營(yíng)部門由于回報(bào)不確定性和政策支持不足，氣候項(xiàng)目投資意愿較低，加之部分氣候項(xiàng)目缺乏明確可行性研究，因此難以獲得資金支持。比如，建筑設(shè)施去碳化項(xiàng)目往往對(duì)私人投資者缺乏吸引力，因此需要部署創(chuàng)新融資機(jī)制來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)；工業(yè)脫碳項(xiàng)目對(duì)資本要求很高，因?yàn)閷?shí)施諸如碳捕捉、封存和利用等創(chuàng)新技術(shù)解決方案需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。

報(bào)告指出，對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，將公共資金和私營(yíng)資金結(jié)合，可以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、資源優(yōu)化，增強(qiáng)氣候項(xiàng)目可行性，提高投資者信心，為吸引更多私營(yíng)部門參與其中鋪平道路。

“私營(yíng)資本在縮小氣候融資缺口方面起著核心作用。盡管公共資金至關(guān)重要，但僅靠公共資金無(wú)法應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)。最大化釋放私營(yíng)部門參與度，需要去風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，以及清晰、一致、可信的監(jiān)管環(huán)境。”Huw van Steenis強(qiáng)調(diào)，“此外，吸引私營(yíng)資本，需要更廣泛、更有效地使用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)和混合融資?！?/div>