碳交易的好處是對(duì)給定數(shù)量的減排，減排的努力可以集中在效率最高、成本最低的企業(yè)，從而減少對(duì)整個(gè)社會(huì)的成本。換句話說，用一定的設(shè)計(jì)／管理成本，一個(gè)有效的碳交易體系可以達(dá)到最大的減排效果。理論方面，Montgomery（1972）的研究指出，在各種方式中，排放權(quán)交易的減排成本最低。假設(shè)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，政府無需知道各個(gè)污染源的成本函數(shù)，只需根據(jù)環(huán)境容量確定總量，市場(chǎng)最終能實(shí)現(xiàn)均衡，并達(dá)到成本最小化 。

目前碳排放交易有多種機(jī)制，其中規(guī)模最大的是歐盟排放貿(mào)易體系（EU Emission Trading System），主要采用的是總量管制與交易模式（cap-and-trade scheme），我國(guó)深圳等地的試點(diǎn)已經(jīng)實(shí)行的碳排放交易也采取這種模式。

Cap-and-trade模式由管理當(dāng)局設(shè)定參與企業(yè)在規(guī)定期間（通常為一年）的碳排放配額，并在期初以無償分配或有償拍賣的方式進(jìn)行配置。減排得力的企業(yè)可以減少排放并在期間內(nèi)出售多余配額；而另一部分排放過多的企業(yè)則須在期末前購買配額。到期末，企業(yè)須將分配額與實(shí)際排放額向管理當(dāng)局核對(duì)，超標(biāo)企業(yè)或面臨罰款。由于交易系統(tǒng)也有非企業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者參與，如果企業(yè)在拿到配額時(shí)出售，然后在期末購回，則碳排放交易還具有一定的融資功能。新一期開始后，排放配額又將重新發(fā)放，并且總配額在交易主管方設(shè)計(jì)下通常逐年減少。

從運(yùn)行效果看，經(jīng)歷了排放權(quán)配額調(diào)整等多次修正之后，歐盟排放交易體系已經(jīng)初步建立，目前已有超過來自27個(gè)歐盟成員國(guó)的11000家企業(yè)參與，涉及面占?xì)W盟總體碳排放量的45%。歐盟還承諾在2013年到2020年，每年削二氧化碳減排放總量1.74% 。其流動(dòng)性還催生了許多碳排放交易中心以及碳金融衍生品。