天星資本，成立不到三年的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，也決定搭上新三板的財(cái)富列車。5月24日，天星資本首輪定增發(fā)布會(huì)上，190家機(jī)構(gòu)有認(rèn)購(gòu)意向，意向資金達(dá)到350億元，定增價(jià)格高達(dá)115元/股。

據(jù)悉，天星將于9月正式掛牌新三板，同時(shí)啟動(dòng)第二輪定增方案。業(yè)績(jī)方面，天星資本承諾連續(xù)兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率達(dá)到1000%，至2017年，凈利潤(rùn)將達(dá)到100億-300億元。

支撐大膽業(yè)績(jī)承諾的背后是該機(jī)構(gòu)在新三板的投資。截至5月22日，天星資本投資企業(yè)達(dá)到205家，其中已完成掛牌企業(yè)143家，做市企業(yè)51家，已做市企業(yè)平均收益2.42倍。在香港舉行的第14屆中國(guó)私募股權(quán)高峰論壇上，天星資本主管合伙人吳韻秋表示，有超過(guò)50%的明星企業(yè)在新三板產(chǎn)生，天星資本的目標(biāo)是成為這25%-30%明星企業(yè)的股東。

該案例只是個(gè)縮影，表明新三板正在幫助解決PE/VC行業(yè)的痛點(diǎn)：“融投退”。

九鼎投資相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，新三板對(duì)PE/VC最直接的影響則是為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)所投的項(xiàng)目拓寬了退出通道。以九鼎投資為例，自2014年以來(lái)，九鼎投資已有30家所投企業(yè)在新三板掛牌。

另一家老牌機(jī)構(gòu)達(dá)晨創(chuàng)投目前已在新三板掛牌5家企業(yè)，達(dá)晨創(chuàng)投合伙人齊慎此前對(duì)媒體表示，今年預(yù)計(jì)會(huì)新增十幾家企業(yè)掛牌新三板。

目前，達(dá)晨投資了220家企業(yè)，IPO上市的28家，還有近200家企業(yè)項(xiàng)目?！斑@其中一部分將繼續(xù)IPO的申報(bào)，也有一部分會(huì)與新三板對(duì)接，提供掛牌企業(yè)資源。”齊慎表示。

陳延立表示，新三板的開(kāi)啟對(duì)解決PE/VC機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期的痛點(diǎn)“融投退”有積極意義。從融資方面而言，不少機(jī)構(gòu)主動(dòng)要求GP幫助管理資金，對(duì)新三板標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行投資。目前，基石資本側(cè)重投資擬掛牌企業(yè)，其次考慮掛牌企業(yè)的定增，這樣有利于PE/VC機(jī)構(gòu)尋找項(xiàng)目標(biāo)的。最后，PE/VC機(jī)構(gòu)在退出方式上多了一個(gè)重要的退出渠道?！霸谥癐PO暫停期間，退出渠道縮窄到只有轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)或者回購(gòu)的方式”。

此外，在他看來(lái)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)幫助企業(yè)掛牌新三板的心態(tài)也有所改變。較早前掛牌新三板的，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)多期待未來(lái)企業(yè)可以摘牌、轉(zhuǎn)板?，F(xiàn)在以九鼎投資為例的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的閉環(huán)循環(huán)交易。因此，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的心態(tài)發(fā)生了一定變化。

除去“融投退”，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為企業(yè)自身，新三板也為其打開(kāi)了創(chuàng)新探索之門(mén)。九鼎投資、中科招商、硅谷天堂和同創(chuàng)偉業(yè)，已有4家PE選擇登陸新三板市場(chǎng)。據(jù)了解，明石創(chuàng)新投資公司和天星資本都已著手準(zhǔn)備掛牌，并開(kāi)啟定增計(jì)劃。截至昨日，九鼎投資市值已超過(guò)千億，中科招商市值也超過(guò)300億。