導(dǎo)讀：碳價(jià)格的形成在碳交易機(jī)制中處于核心地位。本文以 2013—2016 年七省市碳交易試點(diǎn)期間形成的碳市場為研究對象，以碳價(jià)格影響因素與碳價(jià)形成機(jī)制等環(huán)境經(jīng)濟(jì)理論為依據(jù)，通過實(shí)證、層次與定性分析，建立了試點(diǎn)碳市場碳價(jià)影響因素與碳價(jià)格形成機(jī)制的研究框架和方法，識別并衡量了碳價(jià)影響因素，研究確定了碳交易試點(diǎn)的碳價(jià)形成機(jī)制。

2013年6月18日至2014年6月19日，七省市碳交易試點(diǎn)相繼啟動(dòng)運(yùn)行。碳市場從無到有，交易規(guī)模逐年增長，年交易量和交易額分別從2013年的340萬t、2.03億元人民幣增長至2016年的7108萬t、11.74億元1，市場初具規(guī)模，見圖1、圖2。截至2016年12月31日，七試點(diǎn)累計(jì)碳配額交易量超過1.39億t，交易額約34.7億元人民幣，其中公開交易量和交易額分別占48.4%和48.5%，協(xié)議交易量和交易額分別占38.5%和27.5%，配額拍賣量和成交額分別占13.1%和24%。但相對于七個(gè)試點(diǎn)年度配額總量12億t的規(guī)模，碳市場活躍度和流動(dòng)性仍然很有限。交易活動(dòng)集中于少數(shù)試點(diǎn)地區(qū)，廣東的交易量和交易額分別占全國試點(diǎn)總量的34%和36%，湖北分別占比30%和26%，與兩個(gè)地區(qū)的排放量和配額規(guī)模成對稱關(guān)系。

試點(diǎn)期間的交易品種為地方配額現(xiàn)貨和中國核證減排量（ccer）現(xiàn)貨，以地方配額為主導(dǎo)。有些試點(diǎn)還鼓勵(lì)節(jié)能量和林業(yè)碳匯項(xiàng)目減排量等品種的交易。湖北和上海兩個(gè)試點(diǎn)分別于2016年4月和12月推出了基于配額現(xiàn)貨的遠(yuǎn)期品種。截至2016年底，湖北碳配額遠(yuǎn)期的交易量和交易額分別高達(dá)2.49億t和60億元。隨著碳市場規(guī)模擴(kuò)大以及活躍度上升，金融、投資機(jī)構(gòu)探索開發(fā)了以配額、CCER為標(biāo)的的回購、質(zhì)押貸款、抵押貸款等碳金融產(chǎn)品，為控排企業(yè)進(jìn)行碳資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制提供了機(jī)會(huì)。