《失控》的一個(gè)重要思想就是極簡的實(shí)物，聚合到一定數(shù)量，其行為協(xié)同達(dá)到一定程序，將“涌現(xiàn)”出前所未有的新特征，從而實(shí)現(xiàn)量變到質(zhì)變，形成一個(gè)超越原有結(jié)構(gòu)體系（失控）的新結(jié)構(gòu)體系。一條魚在深海中毫無影響，一群魚可以表現(xiàn)出相同特征，當(dāng)一個(gè)巨型魚群在深海中按著某一個(gè)有形無形的規(guī)則和方向游動時(shí)，就會形成一個(gè)前所未有的壯觀場景，產(chǎn)生巨大能量。美團(tuán)王興應(yīng)該體驗(yàn)過那種感覺，因?yàn)榭焖俚某砷L可以平抑掉現(xiàn)在是問題的問題。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有一部分平臺在追求量變引起質(zhì)變，假定大家風(fēng)控水平達(dá)到基準(zhǔn)水平以上，不專業(yè)的自動被市場淘汰，那么機(jī)構(gòu)的選擇是風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)和收益的權(quán)衡，比如壞賬率控制在2%以內(nèi)，亦或是5%以內(nèi)，公司將會獲得不同的收益水平。壞賬率有那么恐怖嗎？金融領(lǐng)域的壞賬率其實(shí)等同于電商領(lǐng)域的利潤，你問問亞馬遜、Facebook當(dāng)期利潤有那么重要嗎？十五年前，大家不敢投資騰訊、京東，因?yàn)椴恢涝趺蹿A利，現(xiàn)在大家都知道“羊毛出在豬身上，狗來買單”。

金融領(lǐng)域最重要的是流動性，壞賬率帶來的資金流性動不足會反噬公司前進(jìn)的步伐。壞賬率帶來的資金流動性不足，包含兩種意思，一種是剛性兌付不了，另一種是非剛性兌付的中介因?yàn)閴馁~率過高致使線上理財(cái)人離開，但是假如流動性不出問題，一路狂奔的玩家將會笑到最后，量變真的會引起質(zhì)變，信用卡的歷史就是這樣。舉個(gè)簡單例子，一個(gè)做信用貸的玩家，根據(jù)自身信貸政策，6%壞賬率是盈利點(diǎn)，但是有些區(qū)域、甚至整體壞賬率已經(jīng)達(dá)到20%，或者更高40%，怎么辦？擴(kuò)大規(guī)模，讓40%變成6%，如果還是不能，假如只能控制在12%壞賬率，在有效控制金融欺詐的情形下，保持剛性兌付的流動性，還是擴(kuò)大規(guī)模，靜待量變引起質(zhì)變，當(dāng)有一天規(guī)模足夠大的時(shí)候，超額收益會出現(xiàn)。

這樣做有幾個(gè)前提：

第一，保持流動性，金融最重要的是流動性，保持客戶對金融載體的信任是重中之重，小玩家慎玩，否則你就該跑路了；

第二，風(fēng)控足夠強(qiáng)大，糾正大家一個(gè)觀點(diǎn)，壞賬高的不一定風(fēng)控水平差，壞賬率與風(fēng)控水平其實(shí)不一定有直接關(guān)系，在一定風(fēng)控水平之上，壞賬率與公司信貸政策、產(chǎn)品設(shè)計(jì)相掛鉤；

第三，內(nèi)部計(jì)算能力足夠強(qiáng)大；

第四，強(qiáng)大產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力?；谝陨线壿?，大家觀察市面上的P2P從業(yè)者，看看哪些屬于這一類。

金融服務(wù)消失而又無處不在？互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的黑天鵝怎么出現(xiàn)？

如果互聯(lián)網(wǎng)的特性是去中介化，基于金融機(jī)構(gòu)的中介屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到最后會不會革自己的命，致使金融消失？

宜信的唐寧認(rèn)為十年后互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞會在中國消失，科技成為驅(qū)動金融的內(nèi)生組成部分，金融本身包括科技、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，通過科技實(shí)現(xiàn)普惠金融和金融領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)使得金融資源有效配置并促進(jìn)了信息的對稱，那么在未來的生活中，人們是否會每時(shí)每刻、任何時(shí)空、任何維度處處沐浴金融？

顛覆性的事件很多都是來自門外的野蠻人，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，那個(gè)或者幾個(gè)黑天鵝會不會突然出現(xiàn)？他們會以什么樣的姿態(tài)出現(xiàn)？這些黑天鵝會將互聯(lián)網(wǎng)金融變成什么樣？傳統(tǒng)金融很多僅限于銀行柜臺和自身系統(tǒng)內(nèi)完成，無法與商業(yè)場景無縫對接，跨界的場景化互聯(lián)網(wǎng)金融使得金融與場景邊界模糊，哪些場景會與互聯(lián)網(wǎng)金融摩擦出火花？

筆者當(dāng)前認(rèn)為，支付場景、消費(fèi)場景、社交場景、游戲場景、生產(chǎn)場景等與互聯(lián)網(wǎng)金融會有協(xié)同效應(yīng)，這些場景有如下特征之一，第一，有現(xiàn)金流，時(shí)間（應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款），同時(shí)具有網(wǎng)絡(luò)屬性的場景；第二，在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方面，有信息流場景，比如數(shù)據(jù)提供商、社交場景的觸達(dá)能夠打破信息不對稱，使得風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)更加精確有效。未來的金融與場景緊密結(jié)合，金融蘊(yùn)含在特定場景中，金融看似消失而又無處不在，金融服務(wù)不再單獨(dú)的屬于金融機(jī)構(gòu)這個(gè)孤島，在有效配置情形下，金融存在于生產(chǎn)生活的方方面面。