碳資產管理市場直接受益
目前國內碳資產管理產業(yè)鏈主要包括：碳項目開發(fā)、碳項目投資、
碳交易、
碳盤查、碳咨詢等?？深惐刃袠I(yè)為券商投行、PE/VC投資、券商經(jīng)紀業(yè)務、會計師事務所和咨詢公司。
1.碳項目開發(fā)
該業(yè)務模式下，碳資產管理公司與
ccer項目業(yè)主單位合作模式包括純咨詢和收益分享模式兩種。
（1）純咨詢模式
根據(jù)咨詢內容和范圍（項目情況、
減排量大小、項目所在地、資料收集、編制項目設計文件、協(xié)助業(yè)主填寫備案文件和申報、協(xié)助聯(lián)系審定和核證機構、編制
節(jié)能量監(jiān)測報告、協(xié)助尋找減排量買家）收取咨詢費用，一般在10-100萬元不等。
（2）分享減排量收益模式
碳資產管理公司與業(yè)主公擔風險收益，由碳資產管理公司承擔開發(fā)成本，免費為業(yè)主提供項目咨詢服務，項目通過簽發(fā)后，碳資產管理公司拿到項目減排量分成。般按市場普遍
行情，簽約期一般7年，碳資產管理公司可以拿到20%-30%的減排量分成。
以100MW光伏電站為例：簽發(fā)CCER后，每年可獲得10萬噸左右二氧化
碳減排量，按30元/噸計算，對應碳資產收入300萬元，7年總計2100萬元。市場普遍行情下，碳資產管理公司可享20%-30%，即每年60-90萬元。
分享減排量模式下，業(yè)主公司風險較小，初期基本無投入，我們預計碳項目開發(fā)市場將以分享減排量收益模式為主。
根據(jù)我們此前估計，我國每年
碳配額60億噸，按按CCER占比5%/10%，則CCER準入量3億噸，按按30元/噸計算，整體碳項目投資市場間空間90/180億元。按照碳資產管理公司25%分成，可獲得0.75億噸減排量分成，碳資產管理公司獲益空間超超20億元。
2.碳項目盤查業(yè)務
該業(yè)務模式下，碳資產管理公司以政府、企業(yè)等為單位計算其在社會和生產活動中各環(huán)節(jié)直接或者間接排放的溫室氣體。未來統(tǒng)一
碳市場成立，被覆蓋企業(yè)每年需進行年前碳盤查、年底碳核查工作。
3.碳項目交易
2014年我國股票市場成交金額74萬億元，券商實現(xiàn)營業(yè)收入2603億元、凈利潤966億元，其中傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務實現(xiàn)凈收入1049億元。
目前，國內券商傭金普遍為0.06%；碳市場傭金則較高，從各試點情況看，交易費用普遍在0.5%-0.7%，是股票市場的10倍。類比國內股票市場，假設未來碳交易市場傭金率下降到萬分之十，若碳市場成交金額達到萬億元，預計“類券商”業(yè)務可實現(xiàn)營業(yè)收入10億元。
結合以上判斷，我們預計，僅就碳項目開發(fā)、碳項目盤查、碳項目交易三項業(yè)務，碳資產管理業(yè)務空間已達千億元。
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